胜率、赔率与期望值的关系：组合的取舍
评价一套观察或交易规则，新手常只盯着获胜的比例，认为赢的次数多就等于方法好。真正该先看清的是胜率、赔率与期望值三者如何组成一个整体——高胜率未必合算，低胜率未必吃亏，关键在输赢背后的幅度。
三个概念
- 胜率：在一串同类样本中，获利次数所占总次数之比，衡量的是赢面频率。
- 赔率：平均一次盈利相对平均一次亏损的幅度比，衡量的是一笔赚了能赚多少、亏了会亏多少。
- 期望值：把单次盈亏按各自概率加总得到的平均结果，才是判断一套样本是否值得继续的关键。期望为正表示长期样本内结果向有利方向收敛；反之则反之。
高胜率低赔率的陷阱
一套规则若常以小利了结、偶尔放大亏损，胜率可以做得很高，但期望值可能依旧为负——九次小赚抵不上一次大亏。反过来，胜率不满一半的方法，只要赔率足够优厚、且亏损被事先约束，历史上也可能获得正的期望。可见单独炫耀任一个比率都不能说明方法好坏，应把三者在同一批样本上一起看。
统计提醒
期望值须以真实同口径样本计算，把每笔费用与差异都纳入；胜率、赔率数字本身是描述过去同批样本的特征，会随市场结构与样本区间漂移。不能仅因某段历史为正期望，便外推它必然带来后续收益。
这套框架的意义是把关于方法优劣的争论拉回到可计算的样本描述上，帮助分清频率与幅度的作用，其结论一律限定在所取样本内给出，不含对未来方向的推断。