最大回撤在历史复盘中的记录模板

最大回撤描述的是某一净值序列中，从任意一个历史高点回落到其后某个低点的幅度。它的计算口径通常为：先确定一个观察区间，找出区间内先出现的阶段高点，再找出该高点之后出现的最低点，用两者之差除以高点净值，得到以百分比表示的回落幅度。若同一区间内存在多次“高点—低点”组合，一般取其中幅度最大的一次作为该区间的最大回撤。需要说明的是，不同平台对“高点”与“低点”的确认方式、是否使用复权净值、是否剔除分红再投资等，规则可能不同，具体以所用数据源的官方规则为准。

把这一口径落成可复核的记录，关键不在结论，而在字段固定、频率固定、异常有标注。以下是一套客观记录模板的字段建议，每行一条：

• 记录日期：填写录入该条记录的日期，而非行情发生日期。
• 标的代码与名称：只写公开可查的代码与简称，不写主观评价。
• 数据来源：注明净值序列来自何处，以及是否为复权口径。
• 观察区间起止：写明本次统计覆盖的起止日期。
• 阶段高点日期与净值：记录区间内先出现的高点。
• 阶段低点日期与净值：记录该高点之后出现的最低点。
• 回撤幅度：按（高点净值－低点净值）÷高点净值计算，保留统一小数位。
• 回撤持续天数：低点日期减高点日期，按自然日或交易日统一。
• 修复状态：仅记录“已修复”或“未修复”；已修复的补充修复日期。
• 异常标注：对停牌、净值缺失、分红除权、数据源变更等情形做标记。
• 备注：只写事实性说明，如“该区间内净值序列存在三日缺失”。

频率方面，历史复盘通常按固定周期滚动记录，例如按日、按周或按月更新一次观察区间。频率一旦确定，同一份模板内不宜混用，否则回撤幅度与持续天数缺乏可比性。若采用滚动窗口，应写明窗口长度，如“近一年滚动”或“近三年滚动”，并注明窗口内是否允许重复计入同一段回撤。

异常标注是模板中最容易被忽略、却最影响可比性的部分。常见标注方式包括：（1）对缺失数据打标记，并说明缺失原因与处理方式，是跳过还是沿用前值；（2）对分红、拆分等导致净值不连续的情形单独标注，并说明是否已做复权；（3）对数据源更换、代码变更等记录变更日期。标注的目的不是修正历史，而是让后来查看记录的人知道，某一段回撤是在什么数据条件下算出来的。

最后需要强调的是，最大回撤记录的是已经发生的净值回落事实，它不构成对未来的任何判断。模板的价值在于统一口径、保留过程、可被复核，而不是给出方向性结论。任何涉及未来的推断，都不属于历史复盘记录的范畴。