动量反转历史复盘记录模板

动量反转研究的是历史涨幅与随后表现之间的统计关系，属于对已发生数据的复盘，而非对未来的判断。任何记录都应遵循一条底线：只写已经发生的价格、成交与时间信息，不写入预期、目标或评价性词汇。下面给出一套可复用的客观记录模板。

（1）字段设计。每条记录通常包含以下固定字段，字段名一旦确定就不随意改动，以便长期拼接：

标的代码与名称：以官方披露为准，不自行改写。

观察窗口起点与终点：写明具体日期，精确到日。

基准日：用于计算历史涨幅的截止日，一般取窗口最后交易日。

历史涨幅：按官方行情数据计算，注明是否含分红再投资。

后续观察窗口：基准日之后的一段固定长度，如20、60、120个交易日。

后续区间收益：同一口径下的实际涨跌幅。

分组标签：按历史涨幅分位划分，如高、中、低三组。

样本数量：该组内实际纳入的标的个数。

数据来源与提取时间：便于复核。

（2）频率设定。频率决定样本的重叠程度，需在模板中固定并注明：

截面频率：一般按周或按月生成一次分组，避免每日滚动造成样本高度重叠。

时间跨度：通常覆盖多个完整市场周期，具体年限以可得数据为准。

更新节奏：新数据到达后追加记录，不回溯修改历史字段。

（3）异常标注方式。异常不等于错误，但必须显式标记，避免污染统计：

停牌与涨跌停：标注“不可交易”，并说明是否从样本中剔除。

退市、更名、并购：保留原代码并附事件日期，不删除历史行。

数据缺失：填“NA”，不猜测填补。

极端值：用分位或中位数口径记录，并在备注中说明处理规则。

规则变更：如涨跌幅限制、指数编制调整，单独标注生效日期。

（4）记录原则。所有条目均为事后登记：先有行情，后有记录；先有规则，后有分组。模板中不出现“预计”“有望”“建议”等词，也不对个股作任何评价。历史统计只能说明过去样本内的分布特征，样本区间、分组阈值与频率不同，结论可能不同，因此每条记录都应保留完整参数，供他人复算。

（5）复核与呈现。定期核对字段完整性与口径一致性，输出时以分组均值、中位数、胜率等描述性指标为主，并同时给出样本量与区间。若某组样本过少，应标注“样本不足”，不单独解读。这样一套模板的价值在于可追溯：任何人拿到记录，都能还原当时用了哪些已发生事实、按什么规则分组、得到了什么统计结果。