动量反转历史复盘记录模板

动量反转研究的是历史涨幅与后续表现之间的统计关系，属于对已发生数据的整理与描述，不构成任何操作依据。做这类复盘时，第一原则是只记录已经发生的行情事实，不写入对未来的判断，也不使用带有倾向性的词汇。下面给出一套客观记录模板，供普通投资者在整理公开数据时参考。

（1）字段设计。每条记录至少应包含以下内容，每行一条：

• 标的标识：仅用公开代码或指数名称，不添加主观标签
• 统计区间起止日期：以交易所公布的交易日为准
• 区间起始价与结束价：采用官方收盘价，复权方式需注明
• 区间累计涨幅：由上述价格直接计算，注明是否含分红再投资
• 后续观察窗口长度：如20、60、120个交易日，以官方规则为准
• 后续窗口累计涨幅：同样由收盘价计算
• 分组标记：按历史涨幅分位归入不同组别，如高、中、低
• 样本数量：该组别内符合条件的记录条数
• 数据来源：注明取自哪个公开渠道及提取日期

（2）记录频率。频率取决于研究目的，常见做法是按日、按周或按月滚动生成观察点。若采用滚动窗口，需固定窗口长度，避免不同记录之间口径不一致。频率一旦确定，应在整份记录中保持一致，并在表头注明。对于停牌、退市等情形，通常以官方公告为准，缺失数据应留空而非估算。

（3）异常标注方式。为保持记录的可追溯性，建议对以下情形单独标注，每行一条：

• 数据缺失：标注“缺”，并写明缺失原因，如停牌
• 极端值：标注“极值”，并附上原始数值，不删除、不替换
• 规则变动：如涨跌幅限制、指数编制方法调整，标注“规则变更”及生效日期
• 样本过少：某组别记录条数低于设定阈值时，标注“样本不足”
• 口径调整：复权方式或计算周期变化时，标注“口径变更”

（4）汇总与呈现。汇总时只做描述性统计，如各组的记录条数、涨幅的中位数与分布区间。所有数字均应来自已发生的公开数据，不确定时用“通常”“一般”“以官方规则为准”等表述，不编造具体数值。呈现方式可用表格或列表，但需保留原始记录以便核对。

（5）使用边界。这套模板的用途是帮助整理历史统计，观察历史涨幅与后续表现之间在样本中的分布特征，而不是寻找规律去推断未来。历史统计本身会随样本区间、分组方式和市场规则变化而不同，因此任何结论都应限定在所选样本与区间内。记录者应避免在表格中加入“强势”“弱势”“机会”等评价性词语，只保留可验证的事实字段。坚持这一原则，复盘记录才能保持中性、可复核，也才符合公开数据平台对合规与客观的要求。